Actualización Loladar Q1 2018 (Santander Small Caps FI)

 Actualizo el Loladar con los datos correspondientes al primer trimestre de 2018, recientemente publicados en la CNMV para el Santander Small Caps FI. Añado empresas portuguesas que no había incluido en la versión inicial.

 Y os dejo algunos datos curiosos del fondo de inverisón:

• El capital invertido en el 83% de las posiciones supera al promedio de su volumen diario.
• El patrimonio del fondo aumentó un 47% en el primer trimestre del 2018, pasando de 883 a 1.297 millones de euros.
• Poseen más del 2% de las acciones en libre circulación de 12 empresas.
• Están invertidos al 92% en renta variable, con el 1,8% en renta fija y menos del 6% en liquidez.
• El 86% de las posiciones son de empresas españolas, el 7% portuguesas.
• El promedio de capitalización en las posiciones del fondo es de 2.800 millones de euros, con 13 posiciones por encima de 4.000 millones y 5 por encima de 9.000M€.

Fuente: Finect

 La siguiente tabla está ordenada por "iliquidez", aunque me consta que en casos como Barón de Ley el fondo tiene algún tipo de acuerdo con la empresa para que en caso de que quieran vender la posición se las compre la propia empresa, pero me extrañaría que consigan ese mismo acuerdo con todas las posiciones ilíquidas del fondo, que no son pocas:

Y en último lugar, las posiciones ordenadas por su porcentaje de participación en cada compañía:

Descargo de responsabilidad: Este artículo es una opinión personal, NO se trata de ninguna recomendación de inversión. Los datos mostrados pueden ser erróneos.

Nace Loladar, el radar de las compañías del FI "Santander SmallCaps"

 A raíz de un hilo que leí en Twitter sobre las posiciones más ilíquidas del Fondo de Inversión Santander SmallCaps, gestionado por Lola Solana, me animé a hacer un pequeño radar con las compañías que lleva el FI, ya que maneja un volumen de activos MUY importante, incluso antes de toda la publicidad de fin de año, descansos de los partidos de fútbol... ya manejaba más de 1.000M€ y solo en enero le entraron 300M€ más, por lo que en cuanto salgan unas cuantas noticias negativas sobre el IBEX y el mercado se vuelva un poco loco, es probable los incautos partícipes se peleen por salirse del fondo y si no disponen de suficiente liquidez para afrontar los reintegros se verán obligados a realizar ventas forzadas, y no hay nada peor que eso para un FI.

 A lo que iba, nace el Loladar, las posiciones son a fecha 31/12/2017, con la última información publicada en la CNMV:

 Si os preguntáis ¿qué quiere decir todo ésto? es muy sencillo, en caso de que el FI necesite vender posiciones de Barón de Ley, estarían limitados a un pequeño % del volumen diario, ni tan siquiera podrían vender los 66.000€ diarios que intercambia el valor. Pongamos que logran un 25% de ese volumen diario, podrían vender 16.500€ diarios, por lo que tardarían más de ¡3 años! en deshacer la posición. Es un ejemplo extremo, y es probable que tengan acuerdos con las compañías con mayores problemas de liquidez  en el mercado para que recompren las acciones del FI, pero eso tendrá un límite y las compañías tampoco pagarán a precio de mercado, sino con un descuento importante al tratarse de ventas forzadas.