jueves, 22 de febrero de 2018

Nace Loladar, el radar de las compañías del FI "Santander SmallCaps"

 A raíz de un hilo que leí en Twitter sobre las posiciones más ilíquidas del Fondo de Inversión Santander SmallCaps, gestionado por Lola Solana, me animé a hacer un pequeño radar con las compañías que lleva el FI, ya que maneja un volumen de activos MUY importante, incluso antes de toda la publicidad de fin de año, descansos de los partidos de fútbol... ya manejaba más de 1.000M€ y solo en enero le entraron 300M€ más, por lo que en cuanto salgan unas cuantas noticias negativas sobre el IBEX y el mercado se vuelva un poco loco, es probable los incautos partícipes se peleen por salirse del fondo y si no disponen de suficiente liquidez para afrontar los reintegros se verán obligados a realizar ventas forzadas, y no hay nada peor que eso para un FI.



 A lo que iba, nace el Loladar, las posiciones son a fecha 31/12/2017, con la última información publicada en la CNMV:



 Si os preguntáis ¿qué quiere decir todo ésto? es muy sencillo, en caso de que el FI necesite vender posiciones de Barón de Ley, estarían limitados a un pequeño % del volumen diario, ni tan siquiera podrían vender los 66.000€ diarios que intercambia el valor. Pongamos que logran un 25% de ese volumen diario, podrían vender 16.500€ diarios, por lo que tardarían más de ¡3 años! en deshacer la posición. Es un ejemplo extremo, y es probable que tengan acuerdos con las compañías con mayores problemas de liquidez  en el mercado para que recompren las acciones del FI, pero eso tendrá un límite y las compañías tampoco pagarán a precio de mercado, sino con un descuento importante al tratarse de ventas forzadas.




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